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对赌协议，Valueadjustmentmechanism，价值调整机制.

三种称呼，说同一件事。

这个名词，卡特前世经常听说，但有意思的是，如今在美国，卡特见到的却并不多.

关于对赌协议（VAM）的起源说法，一直众说纷纭。

有说这是舶来品，又说这是中国的本土货。各种各样的佐证都有，如卡特曾经读过的文章《ContractualInnovationinChina’sVentureCapitalMarket》的作者认为VAM是在中国的市场发展中诞生的产物，而《PRCCourtChallengesNetProfitGuaranteeArrangement》的老外作者则表示自己没咋听说过VAM，同样，也有文章说VAM是一种从更成熟资本市场引入的产物

卡特没有追根溯源的心思，争论VAM到底起源于哪里，没有任何实际意义。

即便对面的菲利普斯，没有听说过VAM，但他也应该听说过performanceratchet或者earnout，棘轮条款或者.

那个名词表示比较抽象，但大概是指基于财务表现对价的条款！

earnout常常也被翻译为对赌，但这玩意，和人们常常听说的对赌协议，其实并不是一个东西。应用场景不同，目的也不太一样.

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